|
|
|
|
纳斯达克全球化的幻觉
|
|
|
|
|
|
|
|
|
全球股票交易市场的定义是什么？是其分支机构遍布全球，还是拥有全球的投资者？
2000年6月，有着全球梦想的纳斯达克在日本建立了第一个海外交易平台——纳斯达克日本市场。但这一急于求成的决定，最终成为不幸的开始。纳斯达克的决策者们低估了日本当地证券市场同美国市场之间的差别，并高估了自己改变现状的能力。纳斯达克将美国市场移植到日本的理想主义的愿望，受到了日本盘根错节的规章制度、风俗习惯和既得利益集团的阻碍。
按当初预测，到2002年，纳斯达克日本市场至少拥有200家上市公司。可现在，连100家上市公司都没有。更不用说到2005年达到2000家公司的规模了。由于交易稀少，纳斯达克日本市场入不敷出。8月16日，纳斯达克宣布将从10月15日起终止纳斯达克日本市场的运作。届时起，该市场将由大阪股票交易市场负责继续运作，并更名为“日本新市场”。
纳斯达克国际公司CEO约翰·希尔利说：“纳斯达克日本市场的失败，谈不上是一次严重打击。纳斯达克将亚洲、欧洲和美国市场联成一体、建立一个24小时交易体系的模式仍然是可行的。等到经济形势好转之时，纳斯达克会重返亚洲。”
然而，亚洲并非纳斯达克遭受挫折的唯一地区。在欧洲，纳斯达克也遭遇到同样的命运。迄今为止，纳斯达克一直在努力挽救其在欧洲搭建的平台，但纳斯达克欧洲市场现在仅有55家上市公司，其最后一支IPO的公司还是在两年前完成的。
全球股市已连跌3年，进行IPO的新公司数量大幅度减少。纳斯达克市场不会很快走出困境，其全球化梦想的实现也变得遥遥无期。
从表面上看，纳斯达克海外市场的受挫，主要是由于“时运不济”和“水土不服”。但事实上，人们甚至还没有搞清楚全球性股票交易市场的定义是什么？是其分支机构遍布全球，还是拥有全球的投资者？
纳斯达克扩张的策略很像房地产行业的做法：通过跑马圈地，在各大洲建立交易所的分支机构，来培养海外市场。这种做法似乎过于原始。因为，无论是日本还是欧洲，这些地区都已经有很多股票交易所，投资者并不缺少交易品种。在电子交易手段如此发达的今天，最能体现交易所竞争力的，是投资者的信心和上市公司的质量，而不应该是交易市场的地域分布。
|
|
|
|
|
|
责任编辑：木军
|
|
|
|
|
|
